استیبل کوین، ارز دیجیتالی است که قیمتی ثابت دارد و ارزش خود را با استفاده از ارزش دارایی‌هایی مالی دیگر مانند دلار آمریکا تثبیت میکند. از آنجایی که بازار ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین و اتریوم بسیار پر نوسان است، استیبل کوین‌ها به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا با خیال راحت دارایی‌های خود را در کیف پول دیجیتالی ذخیره و یا به راحتی نقد کنند. بخش بزرگی از بازار ۱۳۰ میلیارد دلاری استیبل کوین‌ها کنترل نشده است، به همین دلیل به شدت توسط نهادهای نظارتی تحت بررسی قرار دارند. در این مقاله از ارزتودی، هرچه را که باید به عنوان سرمایه‌گذار در مورد این ارزهای دیجیتال باثبات بدانید به شما خواهیم گفت و سپس بهترین استیبل کوین های سال ۲۰۲۲ را معرفی می‌کنیم.
استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟
استیبل کوین‌ها (Stablecoin) گونه‌ای از رمزارزها هستند که برای حفظ ثبات، ارزش خود را با نسبت ۱:۱ به یک دارایی خارجی مانند دلار، یورو یا طلا وابسته می‌کنند. محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال باثبات، آن‌هایی هستند که ارزش‌شان به دلار آمریکا وابسته است.
استیبل کوین‌ها به عنوان دارایی‌هایی با ثبات و مناسب برای سرمایه‌گذارانی هستند که قص دارند پول‌های خود را در بازاری پرنوسان ذخیره کرده به شهرت برسند. پیش از ایجاد و معرفی این گونه رمزارزها، معامله‌گران مجبور بودند تا پس از معامله، فرآیندی طولانی و پرهزینه را برای تبدیل ارزهای دیجیتال خود به ارزهای فیات انجام دهند.
استیل کوین‌ها چگونه کار می‌کنند؟
زمانی که صحبت از رمزارزهای باثباتی می‌شود که ارزش آن‌ها به ارزش دلار آمریکا وابسته است، سه نوع اصلی استیبل کوین وجود دارد که باید به عنوان یک سرمایه‌گذار با شیوه‌کار آن‌ها آشنا باشید:
استیبل کوین حضانتی (Custodial Stablecoin)
استیبل کوینهای حضانتی یا با پشتوانه فیات، به ارزش ۱:۱ و توسط یک شرکت واحد پشتیبانی می‌شوند. یعنی شرکت به ازای هر ۱ دلار استیبل کوینی که وارد بازار کریپتو میکند، معادل دلار را وثیقه را نگه می‌دارد. از اصلی‌ترین این نوع استیبل کوین می‌توان به تتر (USDT)، یوی اس دی کوین (USDC) و بایننس یو اس دی (BUSD) اشاره کرد.
استیبل کوین الگوریتمی (Algorithmic Stablecoin)
استیبل کوینهای الگوریتمی برای ثابت نگه داشتن قیمت خود به انواع مکانیسم‌های مبتنی بر بلاک چین متکی هستند. با توجه به سخت‌گیری‌ها و ترس از قانون‌گذاری، این نوع از استیبل کوین‌ها به دلیل داشتن ساختاری غیرمتمرکز، محبوبیت زیادی پیدا کرده‌اند. ترا یو اس دی (UST) یکی از استیبل کوین الگوریتمی شناخته شده است.
استیبل کوین وثیقه‌شده (Collateralized Stablecoin)
استیبل کوینهای وثیقه‌شده از قراردادهای هوشمند برای «مسدود کردن» سایر دارایی‌های دیجیتال به عنوان وثیقه‌‌ی وام استفاده می‌کنند. سیستم‌هایی خودکار براساس این وام‌ها، استیبل کوینهای جدید تولید می‌کنند و سپس ثبات قیمت دارایی‌ها را تضمین می‌کنند. ارز دیجیتال دای (DAI) نمونه‌ای از یک استیبل کوین وثیقه‌شده است.
بهترین استیبل کوین های سال ۲۰۲۲
تمامی استیبل کوین‌ها همتا بوده و شبیه یکدیگر نیستند. به‌طور کلی، بهترین استیبل کوین برای سرمایه‌گذاران در طیف گسترده‌ای از صرافی‌های ارز دیجیتال وجود دارند و توسط دارایی‌هایی امن پشتیبانی می‌شود. با توجه به تعداد زیاد استیبل کوینهای جدید که معرفی می‌شوند، ضروری است تا درک خوبی از اینکه کدام یک مقرون‌‌به‌صرفه و سرمایه‌گذار پسند هستند، داشته باشید. در ادامه لیستی از برترین استیبل کوینهای سال ۲۰۲۲ را به شما معرفی خواهیم کرد.
تتر (USDT)
ارز دیجیتال تتر (Tether) به عنوان اولین استیبل کوین در سال ۲۰۱۴ با نام RealCoin به بازار کریپتو عرضه شد. با ارزش بازار حدود ۷۷ میلیارد دلاری، USDT بزرگترین‌ترین و محبوب‌ترین استیبل کوین در بازار ارزهای دیجیتال است. پشتیبانی ۴۸۲ صرافی ارز دیجیتال، تتر (USDT) را به در دسترس‌ترین استیبل کوین برای استفاده سرمایه‌گذاران و معامله‌گران تبدیل کرده است.
با وجود عملکرد عالی و داشتن جایگاه رهبری بازار، تتر پس از امنتاع چندباره از بازرسی به جرم انجام فعالیت مجرمانه گناه‌کار شناخته شد و تحت نظارت قانونی فزاینده‌ای قرار گرفته است. این استیبل کوین، ۴۱ میلیون دلار جریمه شده است و اجازه فعالیت در نیویورک را از دست داد. با این حال، این اخبار منفی تأثیری بر عملکرد تتر در بازار ارزهای دیجیتال نداشته است.
نکته: با توجه به بیانیه وزارت خزانه‌داری آمریکا در باره‌ی تحریم کاربران ایرانی، بهتر است تا در استفاده از این ارز دیجیتال احتیاط کنید، به‌خصوص اگر مقادیر زیادی تتر (USDT) نگهداری می‌کنید.
یو اس دی کوین (USDC)
صرافی کوین بیس، اولین صرافی ارز دیجیتال عمومی جهان، یواسدی کوین (USD Coin) را در سال ۲۰۱۸ معرفی کرد. ارز دیجیتال USDC با ارزش بازار حدود ۴۶ میلیارد دلاری، دومین استیبل کوین با ارزش بازار است. درحال حاضر، این استیبل کوین در ۲۹۴ صرافی ارز دیجیتال در دسترس است و در کنار نهادهای مالی و نظارتی کار میکند تا به یک استیبل کوین امن و در دسترس‌تر برای سرمایه‌گذاران تبدیل شود. یواسدی کوین (USD Coin) برخلاف تتر، حسابرسی ماهانه وضعیت ذخایر خود را منتشر می کند.
بایننس یواسدی (BUSD)
استیبل کوین بایننس یو اس دی (BUSD) در سال ۲۰۱۹، توسط بزرگ‌ترین صرافی ارز دیجیتال جهان، بایننس منتشر شد. این ارز دیجیتال با ارزش بازار ۱۴.۳ میلیارد دلاری در جایگاه سومین استیبل کوین با ارزش جهان قرار دارد. توکن BUSD نسبت به رقبایش کمتر در دسترس است و تنها در ۱۰۳ صرافی پشتیبانی می‌شود؛ با این حال این استیبل کوین مزایای منحصر به فردی را در اختیار کاربران صرافی بایننس قرار می‌دهد.
کاربران بایننس یواسدی (BUSD) به خدمات مبادله با کارمزد صفر درصد و همچنین سپرده کردن استیبل کوینهای خود در ازای دریافت وام با پرداخت ۱۵ درصد در سال دسترسی دارند. BUSD ماهانه حسابرسی‌های خود را منتشر می کند و یکی از تنها سه استیبل کوینی است که توسط نهادهای نظارتی وال استریت تایید شده است.
ترا یواس دی (UST)
ترا یواسدی (Terra USD) یک استیبل کوین الگوریتمی است که به تازگی منتشر شده و با سرعت زیادی در حال رشد است. استیبل کوین UST، چهارمین استیبل کوین بزرگ از نظر ارزش بازار در سپتامبر سال ۲۰۲۰ بر روی بلاک چین لونا (LUNA) راه‌اندازی شد. در حال حاضر ارزش بازار این رمز ارز باثبات در حدود ۱۰ میلیارد دلار است؛ البته که تنها ۲۱ صرافی از ترا یواسدی پشتیبانی می‌کنند، اما UST با ارائه امن‌ترین سیستم وام‌دهی در بازار، این کمبود را جبران میکند.
سرمایه‌گذاران می‌توانند رمزارز UST خود را به حساب بازدهی (Yield Account) واریز کنند که از پروتکل انکور (Anchor Protocol) بلاک چین ترا برای ایجاد سود سالانه‌ی ۲۰ درصدی استفاده میکند. اصلی‌ترین چیزی که منجر به محبوبیت روزافزون ترا یواسدی شده است، غیرمتمرکز بودن آن است. این استیبل کوین به‌جای استفاده از یک رویکرد حضانتی مانند تتر، عرضه توکن UST را بر اساس اطلاعات دریافتی از بلاک چین بومی ترا یعنی لونا (Luna) به صورت الگوریتمی تغییر می کند.
دای یا DAI
ارز دیجیتال دای (DAI) محبوب‌ترین استیبل کوین وثیقه‌شده (Collateralized) و با حدود ۹ میلیارد دلار، پنجمین از نظر ارزش بازار است. این استیبل کوین، به طور گسترده و در ۲۲۱ صرافی مختلف قابل دسترس است. دای (DAI) ساختاری فنی و پیچیده‌تر نسبت به سایر استیبل کوین‌ها دارد؛ این رمزارز به جای اینکه مانند ترا یواسدی (USDT) مستقیما توسط دلار آمریکا پشتیبانی شود، از قراردادهای هوشمند برای مسدود کردن دارایی‌های رمزنگاری‌شده مانند اتریوم (ETH) و تولید توکن بر اساس آن وثیقه استفاده می کند. استیبل کوین دای (DAI) که محصول پروتکل میکر (Maker Protocol) است، یک برنامه غیرمتمرکز است که بر روی بلاک چین اتریوم اجرا می شود.
آیا استیبل کوین‌ها سرمایه‌گذاری خوبی هستند؟
وقعا نه! استیبل کوین‌ها مناسب سرمایه‌گذاری نیستند. اگر قصد دارید تا وارد دنیای کریپتو شوید اما نمی‌توانید نوسانات آن را مدیریت کنید، سرمایه‌گذاری در یک استیبل کوین ممکن است گزینه مناسبی باشد. با این حال به‌یاد داشته باشید که استیبل کوین‌ها همان‌طور که از اسم‌شان پیداست، دارای ارزشی ثابت هستند؛ یعنی قیمت آن‌ها در آینده تغییر نخواهد کرد.
می‌توانید با نگهداری استیبل کوین‌ها در مدت زمان طولانی، سود کنید، اما بر طبق گفته وب‌سایت The Motley Fool، «خرید استیبل کوین‌ها به عنوان یک استراتژی برای سرمایه‌گذاری، شکلی پرمخاطره‌تر از قرار دادن پول در حساب پس انداز بانک است.» در مجموع، اگر قصد ورود به بازار ارزهای دیجیتال را دارید بهتر است تا همه تخم مرغ‌های خود را در یک سبد قرار ندهید و بر روی یک سبد متنوع سرمایه‌گذاری کنید.
خطرات استفاده از استیبل کوین‌ها
استیبل کوین‌ها معمولا به دلیل ثبات قیمت به عنوان «ایمن‌ترین» شکل دارایی در دنیای رمزارزها شناخته می‌شوند. با این وجود، باید بدانید که برخلاف سایر ارزهای دیجیتال، که ساختاری غیرمتمرکز دارند، استیبل کوین ها معمولا بسیار متمرکز هستند. استیبل کوینهای Tether، USDC و Binance USD همگی متعلق به شرکت‌هایی متمرکز هستند و توسط آن‌ها اداره می‌شوند.
سازمان‌ها و نهادهای مالی‌ای که استیبل‌کوین‌ها را منتشر می‌کنند، قدرت و ثروت را به روشی مشابه بانک‌ها جمع‌آوری می‌کنند؛ اما این کار را بدون هیچ یک از مجوزهای معمول یا الزامات حسابرسی انجام می‌دهند. طی چند سال اخیر، ارزش کل بازار استیبل کوین‌ها به نزدیک به ۱۳۰ میلیارد دلار رسیده است. این امر باعث درخواست‌هایی برای تنظیم مقررات مربوط به استیبل کوین ها مانند بانک‌ها شده است، زیرا این رمزارزهای باثبات دیگر وارد سیستم مالی شده‌اند و می‌توانند باعث شوند تا شوک های اقتصادی از هر طرف به طرف دیگر برسند.
سوالات متداول
استیبل کوین چیست؟
نوعی از ارزهای دیجیتال هستند که برای حفظ ثبات، ارزش خود را با نسبت ۱:۱ به یک دارایی خارجی مانند دلار، یورو یا طلا وابسته می‌کنند.
آیا می‌توانیم روی استیبل کوین‌ها سرمایه گذاری کنیم؟
با توجه به اینکه استیبل کوین‌ها، ارزش ثابتی دارند و نوسانات و تغییرات زیادی را نمی‌بینند، می‌توان گفت برای سرمایه‌گذاری مناسب نیستند. البته که هدف توسعه استیبل کوین‌ها نیز متفاوت است.
نکته: توجه داشته باشید این مقاله صرفا با هدف راهنمایی و آشنایی نوشته شده و آکادمی ارز دیجیتال ارزتودی مسئولیتی در مقابل تصمیمات افراد یا عواقب مالی آن ندارد.
